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Unter ethischem Investment versteht man Geldanlagen, die neben Renditekriterien auch ethische Wertvorstellungen des Anlegers berucksichtigen. Oft wird auch von okologischem und sozial verantwortlichem Investment gesprochen (englisch social responsibility investment SRI)

Geschichte

Die Idee ethischen Investments hat ihren Ursprung in den Siebziger Jahren in den Bewegungen gegen Apartheid in Sudafrika und gegen den Vietnamkrieg. Kein „Geld fur Rustung und Apartheid“ war die Devise derer, die nicht mit Ihrem Geld das finanzieren wollen, was sie mit ihrem politischen Engagement ablehnen. Zuerst in USA und Grossbritannien entstanden Fonds mit Ausschlusskriterien fur diese Aktivitaten vor allem auch fur institutionelle Anleger wie Universitaten, Stiftungen und Kirchen. In Europa, vor allem Deutschland kam Atomkraft als weitere Kriterium hinzu. In den Achziger Jahren entstanden hier alternative Banken wie die Okobank in Deutschland oder die Alternative Bank Schweiz, die okologische und soziale Projekte finanzieren. Seit den Neunziger Jahren spielen Kritik an der Globalisierung und der Ausweitung spekulativer Finanztransaktionen eine zunehmende Rolle fur ethisch motiviertes Investment

Arten des Investments und Ihre Wirkungen

Nach Antje Schneeweiss (Kursbuch) kann man drei Grundformen unterscheiden, die in ihrer Wirkungsweise jeweils unterschiedlich sind:

• Fordersparmoglichkeiten bei alternativen Banken: Banken legen klassische Sparbriefe auf mit Verwendungsorientierung zur gezielten Forderung bestimmter Aktivitaten, die damit zu gunstigen Konditionen eine Finanzierung erhalten. Die Bank ubernimmt das Risiko, der Anleger erhalt meist eine niedrigere Verzinsung als auf dem ubrigen Kapitalmarkt. Sein Geld fordert direkt die entsprechenden Projekte
• Direktinvestitionen in nicht borsennotierte Unternehmen. Der Investor stellt dem Unternehmen uber Anteile oder Anleihen direkt Geld zur Verfugung und ist uber Ausschuttungen oder Festzins am Gewinn beteiligt. Er tragt das Risiko mit. Auch hier finanziert das Geld direkt die vom Anleger gewunschten Aktivitaten.
• Ethische Investmentfonds: Der Anleger investiert in Investmentfonds, deren Management sich zu einer Beschrankung anhand bestimmter Kriterien verpflichtet. Spezielle Rating - Agenturen wie Oekom, Sudwind-Institut beurteilen Unternehmen in Bezug auf okologische und soziale Kriterien. Innerhalb der Auswahlkriterien entscheidet das Fondsmanagement nach klassischen Renditekriterien. Aufgrund des marktnahen Auswahlverfahrens sind die Wirkungen weniger greifbar. Die Unternehmen haben nur in seltenen Fallen einen direkten Vorteil (etwa bei Kapitalerhohungen). Die Auswirkungen liegen eher im Imagevorteil fur die Unternehmen und der gezielten Einflussnahme durch das Fondsmanagement bei Verstossen gegen die Kriterien

Alternative Banken

Im deutschsprachigen Raum gibt es mehrere alternative Banken, die nach ethischen Kriterien arbeiten

• Die Gemeinschaftsbank vergibt Kredite fur Okologische Landwirtschaft, nachhaltige Baufinanzierung, Medizin, Therapie und Pflege, Heilpadagogik und Sozialtherapie, soziale Gerechtigkeit, Kunst, Kultur und Burgerengagement, freie und Alternativpadagogik, Altenwohnheime und Seniorenprojekte, Wohnprojekte, regenerative Energien
• Die Umweltbank ([1] (http://www.umweltbank.de) in Nurnberg vergibt Kredite fur okologische Wohnimmobilien, Windkraft, Sonnenenergie, okologische Landwirtschaft
• Die Ethikbank ([2] (http://www.ethikbank) fordert Okobetriebe und Gemeinnutzige Organisationen
• Die Alternative Bank Schweiz (ABS) [([3] (http://www.abs.ch) in Olten fordert Alternative Energien, biologische Landwirtschaft, Frauenprojekte, okologische und soziale Unternehmen, Bildung und Kultur, Entwicklungszusammenarbeit, alternative und soziale Wohnformen, soziale Projekte
• Vereinzelt bieten auch andere Banken spezielle ethisch beworbenen Anlagen an, z.B. Kirchenbanken oder die Sozialbank

Direktinvestitionen

Vielfaltigste Unternehmen kommen fur ethisch motivierte Anleger infrage, beliebt sind vor allem

• Erneuerbare Energien werden meist uber Kommandit-Beteiligungen angeboten. Fur Windkraft gibt der Bundesverband WindEnergie e.V. ([4] (http://www.wind-energie.de) Informationen fur Anleger heraus
• Entwicklung: Die Okumenische Entwicklungsgenossenschaft Oikocredit bietet eine Beteiligung uber Genossenschaftsanteile, mit denen Entwicklungsprojekte, u.a. Mikrokredit-Organisationen mit Krediten finanziert werden
• Die alternativen Banken werben um Genossenschaftsanteile bzw. Aktien zur Deckung der Forderkredite mit Eigenkapital

Investmentfonds

• Aktienfonds: Okologische Investmentfonds lassen sich unterteilen in Okoeffizienz-Fonds, die aus jeder Branche die okologisch besten Unternehmen aufnehmen und okologische Branchenfonds, die Aktien von Unternehmen aus einzelnen umweltrelevanten Branchen enthalten. Siehe auch Ethisch-okologische Fonds
• Ebenfalls in Ethisch-okologische Fonds investieren Okologische Lebensversicherungen wie Oeco Capital ([5] (http://www.oeco-capital.de) oder transparente ([6] (http://www.versicherungskontor-hamburg.de)

Unabhangige Informationen

• http://www.ecoreporter.de ist ein Online-Magazin fur okologische und soziale Geldanlage
• Sudwind-Institut hat einen eigenen Arbeitsbereich „ethische Geldanlagen“ und untersucht diese auf Entwicklungsvertraglichkeit.
• Vereinzelt berichten die Verbraucherzeitschriften Finanztest und Okotest uber okologische Geldanlagen
• Die Zeitschrift Oko-Invest ([7] (http://www.oeko-invest.de) bietet Informationen fur professionelle Anleger

Literatur

• Antje Schneeweiss: Kursbuch ethische Geldanlage. Frankfurt a.M. 2002. ISBN 3-596-15269-0
• Wolfgang Kessler, Antje Schneeweiss: Geld und Gewissen : tu Gutes und verdiene daran. 2004. ISBN 388095139X

Kategorie:Ethnologie